В среду французский фондовый рынок продолжил снижаться из-за нарастающих политических волнений в стране. Индекс CAC 40 упал на 1,3%, установив минимум с 6 августа. Хотя бенчмарк восстановил часть потерь и закрыл торги с падением на 0,72%, он все еще остается на уровне, близком к четырехмесячному минимуму. В четверг индекс открылся с ростом, увеличившись на 0,56% до 7.180,19.
Основной причиной пессимизма на рынке стала политическая нестабильность. Премьер-министр Франции Мишель Барнье может столкнуться с угрозой отстранения от власти со стороны оппозиционных партий, если решит воспользоваться конституционными механизмами для реализации своего бюджетного плана. Как левые партии, так и ультраправое "Национальное объединение" имеют право инициировать вотум недоверия и сместить правительство.
RelatedФранцузские рынки отстают от мировых
Французский фондовый рынок испытывает давление уже несколько месяцев из-за политических перипетий. Индекс CAC 40 стал редким неудачником, показав отрицательные результаты в этом году, в то время как мировые бенчмарки показывают устойчивый рост. С начала года парижский индекс снизился на 5,3%, в то время как европейский Stoxx 600 вырос на 5,6%, а немецкий DAX - на 15%. На глобальном уровне ситуация еще более впечатляющая: Уолл-стрит неоднократно обновляла свои максимумы, индекс S&P 500 увеличился почти на 26%, а китайский Hang Seng вырос на 13% в этом году.
Из-за неопределенности в отношении госфинансов страны больше всего пострадали акции французских банков. В среду акции BNP Paribas SA упали на 3% до нового шестимесячного минимума, а за год акции крупнейшего банка Франции снизились более чем на 11%. В тот же день бумаги страховой компании AXA упали на 4,3%, а Credit Agricole - на 1,3%.
RelatedПолитические потрясения во Франции
В июне президент Эммануэль Макрон объявил о проведении внеочередных парламентских выборов, по результатам которых было сформировано правительство меньшинства, возглавляемое Мишелем Барнье после долгих переговоров. Консервативный ветеран французской политики представил свой бюджетный план, нацеленный на снижение уровня государственного долга за счет значительных сокращений расходов и увеличения налогов. Однако законопроект столкнулся с жестким сопротивлением со стороны левых альянсов и популистского ультраправого "Национального объединения" Марин Ле Пен.
Этот политический кризис вызывает беспокойство о возможном повторении финансового кризиса, подобного греческому, поскольку прогнозируется, что дефицит государственного бюджета Франции в этом году составит 6,1% от ВВП - что более чем в два раза превышает лимит, установленный Европейским Союзом. По прогнозам Еврокомиссии, отношение долга Франции к ВВП в 2024 году достигнет 112,4%, что является вторым показателем в ЕС. Многие эксперты считают недостижимым план правительства по снижению этого показателя на 5,1% в следующем году.
В мае агентство S&P Global Ratings понизило кредитный рейтинг Франции с AA до AA-, прогнозируя дефицит на уровне 3% ВВП до 2027 года.
Опасения по поводу политической и финансовой стабильности Франции привели к тому, что спред между доходностями немецких и французских государственных облигаций - ключевой индикатор настроения рынка в отношении рисков - достиг 86 базисных пунктов, что является самым высоким уровнем с июля 2012 года.
Евро может столкнуться с дальнейшим давлением
Политическая неопределенность во Франции, а также кризис автомобильной промышленности в Германии и угроза тарифов со стороны Трампа усугубили негативные экономические прогнозы для еврозоны. Это, вероятно, приведет к дальнейшему снижению курса евро по отношению к другим валютам группы G-10, особенно к доллару США. В настоящее время пара EUR/USD торгуется на уровне 1,05 доллара за евро, оставаясь на годовом минимуме.